W lipcu po raz pierwszy od dekady spadło zatrudnienie – poinformował ekonomista ING Banku Śląskiego Adam Antoniak w komentarzu do danych GUS. Jego zdaniem malejące zatrudnienie i sygnały hamowania wzrostu wynagrodzeń skłonią RPP do obniżki stóp procentowych we wrześniu.
Przeciętne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw w lipcu 2025 r. wyniosło 8.905,63 zł, co oznacza wzrost 7,6 proc. w ujęciu rocznym - podał Główny Urząd Statystyczny.
„Chociaż wzrost płac w niektórych branżach usługowych pozostał dwucyfrowy (administracja, kultura, rekreacja i rozrywka), to przy braku jednorazowych wypłat w górnictwie i wytwarzaniu energii, wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw rosły w takim samym tempie jak w przemyśle, zaskakując po niższej stronie”
– poinformował Adam Antoniak.
GUS podał także dane o zatrudnieniu w przemyśle. Zatrudnienie w tym sektorze w ujęciu rocznym spadło o 0,9 proc.
„W porównaniu do czerwca liczba etatów zmniejszyła się o 4 tys., co jest nietypowe dla lipca. Spadek zatrudnienia w ujęciu miesięcznym w lipcu nie był widziany od ponad dekady”
– wskazał ekonomista.
W jego opinii głębszy od oczekiwań spadek zatrudnienia w lipcu, a także sygnały hamowania wzrostu wynagrodzeń powodują, że Rada Polityki Pieniężnej „powoli traci kolejny argument za utrzymywaniem restrykcyjnej polityki pieniężnej”. Antoniak stwierdził, że perspektywy dalszego hamowania wzrostu wynagrodzeń „kształtują się optymistycznie”. Przypomniał badania NBP, w których firmy raportowały spadek presji płacowej i mniejsze planowane podwyżki. Dodał, że planowana przez rząd podwyżka płacy minimalnej oraz indeksacja wynagrodzeń w sferze budżetowej - w obu przypadkach 3 proc. - „nie powinny napędzać znaczących podwyżek płac w gospodarce”.
„Spodziewamy się, że w obliczu spadku inflacji do przedziału akceptowalnych odchyleń od celu NBP, we wrześniu RPP obniży stopy procentowe o 25 pb. Presja płacowa słabnie, a spadające zatrudnienie to kolejny argument za ograniczeniem restrykcyjności polityki pieniężnej. Rada ma znaczącą przestrzeń do dalszego łagodzenia polityki pieniężnej, a do końca 2025 stopy NBP mogą, w naszej ocenie, zostać obniżone łącznie o 75 pb do 4,25 proc.”
– stwierdził Adam Antoniak.
