Dzisiaj podczas posiedzenia rząd przyjął wstępną wersję projektu ustawy budżetowej na rok 2026. Analitycy oceniają, że o ile założenia makroekonomiczne wydają się realistyczne, o tyle wciąż nierozwiązany pozostaje problem wpływów z VAT, a także rosnącego zadłużenia i nadmiernego optymizmu związanego z wpływami z podatków, które ma zawetować prezydent RP.
- W przyjętym przez nas w ustawie budżetowej na rok 2026 scenariuszu makroekonomicznym wzrost gospodarczy w przyszłym roku wyniesie 3,5 proc. - powiedział szef resortu finansów, Andrzej Domański. Dodał, że średnioroczna inflacja CPI w przyszłym roku ma wynieść 3 proc., a wynagrodzenia wzrosną o 6,4 proc.
Prognozowane dochody na 2026 r. wynoszą 647 mld zł, co oznacza blisko 44 mld zł więcej w porównywaniu do wykonania budżetu w roku 2025. Resort podał, że prognozowane dochody podatkowe na 2026 r. wyniosą 579,9 mld zł i wzrosną o 43,6 mld zł w stosunku do przewidywanego wykonania w roku 2025. W budżecie na rok bieżący dochody podatkowe zostały zaplanowane na 570,7 mld zł. Z informacji MF wynika więc, że dochody podatkowe w roku 2025 będą niższe o ponad 34 mld zł od zapisanych w budżecie.
Limit wydatków budżetu na rok 2026 został ustalony na poziomie 918,9 mld zł.
Deficyt budżetu państwa w 2026 r. wyniesie 271,7 mld zł, co stanowi 6,5 proc. PKB, czyli w miliardach złotych mniej niż zaplanowano na rok 2025 - poinformował Domański. Według jego szacunków, relacja państwowego długu publicznego do PKB wyniesie 53,8 proc. Przewidywana relacja długu według definicji unijnej do PKB wyniesie 66,8 proc. PKB na koniec 2026 r.
Przyjęty przez rząd w czwartek projekt budżetu na 2026 r. zakłada, że istotnym czynnikiem wzrostu będą inwestycje, ich poziom ma być o 8 proc. wyższy od wieloletniej średniej - zapowiadał minister finansów. W projekcie mają być zabezpieczone środki m.in. na inwestycje w elektrownię jądrową, CPK i projekty kolejowe, a także infrastrukturę portową.
Na obronę przeznaczono kwotę 200 mld złotych, na które składa się budżet Ministerstwa Obrony Narodowej oraz plan Funduszu Wsparcia Sił Zbrojnych. To ponad 4,8 proc. PKB.
Na ochronę zdrowia zaplanowano 247,8 mld zł. Szef MF poinformował, że dodatkowe 100 mln zł zostało zabezpieczone na program refundacji in vitro. - W tej chwili ten program to już 600 mln zł - stwierdził.
Domański zapewnił, że w budżecie na 2026 r. znalazły się środki na programy socjalne, takie jak Aktywny Rodzic, renta wdowia, 800 plus, 13. i 14. emerytura oraz na waloryzację świadczeń.
Na mieszkalnictwo przeznaczono 6,7 mld zł, a 6 mld zł ma zasilić fundusz programu Czyste Powietrze.
Analitycy Banku Pekao wskazują, że założenia makroekonomiczne budżetu są realistyczne, a wzrost dochodów uwzględnia słabsze dane o wykonaniu za 2025 r.
1⃣założenia makro są realistyczne (wzrost 3,5%, CPI 3,0%➡️inflacja może nawet na wyrost)
2⃣wzrost dochodów uwzględnia słabsze dane o wykonaniu za '25
3⃣Deficyt EDP (6,5% PKB) < deficyt budżetowy (6,6%). Czyli nadwyżki JST pomogą [2/2]— Analizy Pekao (@Pekao_Analizy) August 28, 2025
Podobnie oceniają to analitycy mBanku, jednak zwracają uwagę na stronę wydatkową.
Strona wydatkowa, mimo dużej skali wydatków sztywnych ma jednak pewną elastyczność, która z pewnością przy tych kwotach jest równa co najmniej kilkanaście (dziesiąt?) a nie kilka mld zł. Minister Domański obiecał oszczędności. Jak to się ma do wykonania tegorocznego budżetu? Bez nowelizacji coś będzie musiało odpuścić po stronie wydatkowej. Przesunięcie czy rezygnacja? Czy rezygnacja to już te oszczędności, które przeniosą się też na 2026? Tu wiemy mało. Nic
- zauważają eksperci.
Podkreślają także, że wciąż pozostaje nierozwiązany problem "niższych od oczekiwanych wpływów z VAT". Dodają, że po "stronie podatkowej mamy też szereg elementów, które dopiero mają się pojawić, a które zawetował lub zawetuje prezydent (bo obiecał)".
- Gdy te propozycje znajdą się po stronie dochodowej, będzie ona od początku naznaczona grzechem nadmiernego optymizmu
- wskazano.
Specjaliście z banku ING zauważają, że rok do roku rosną potrzeby pożyczkowe i w 2026 r. "osiągają rekordowy poziom mimo mniejszego deficytu centralnego". Dodają, że może to mieć związek z ujęciem w nich kredytów w ramach Krajowego Planu Odbudowy.
Najważniejsze liczby budżetowe:
-deficyt sektora finansów publicznych (wysoki plus rewizja na wyższy w 2025)
2025 6,9% PKB vs plan 6,3
2026 6,5% PKB
-deficyt centralny budżetu państwa na 2025 bez zmian vs plan, co oznacza że rewizja deficytu sektora za 2025 nastąpi poza budżetem…— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) August 28, 2025
